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© 路透社。 2022 年 6 月 14 日,在美国华盛顿特区可以看到 Marriner S. Eccles 联邦储备委员会大楼的外观。REUTERS/Sarah Silbiger

伦敦(路透社)——美联储刚刚实施了 25 年来最大的一次加息,就连迄今为止鸽派的瑞士央行也以激进的加息令市场感到意外。

以下是政策制定者在遏制炽热通胀的竞赛中的立场。

图表:加息清单 加息清单 – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/zdvxowbjbpx/chart.png

1) 挪威

挪威的挪威银行是去年首个启动加息周期的大型发达经济体,自 9 月以来已三度加息。 预计将在 6 月 23 日再次提高 0.75% 的利率,并计划在 2023 年底之前再采取七次行动。

图表:主要央行正在加息 – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjowkqjpr/rates1606.PNG

2) 新西兰

新西兰储备银行也是世界上最鹰派的央行之一,于 5 月 25 日将官方现金利率提高 50 个基点 (bps) 至 2%,这是自 2016 年以来的最高水平。这是其连续第五次加息.

它预计未来一年的利率将翻一番,达到 4%,并一直保持到 2024 年。新西兰的通胀率在截至第一季度的一年中达到了 6.9% 的三年高点,而目标是 1-3%。

图表:新西兰是最激进的中央银行之一 – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwezdkqvw/NZ0706.PNG

3) 加拿大

加拿大央行于 6 月 1 日连续第二次加息 50 个基点至 1.5%,并表示如果需要将“采取更强有力的行动”。

由于 4 月份的通胀率为 6.8%,州长 Tiff Macklem 并未排除 75 个基点或更大的涨幅,并表示利率可能会在一段时间内高于 2%-3% 的中性区间。

加拿大央行副行长 Paul Beaudry 警告称,通胀将“飞速发展”,市场预计 7 月份将连续第三次上涨 50 个基点,这是前所未有的。

4) 英国

英格兰银行周四将利率提高了 0.25 个百分点,并表示已准备好采取“强有力的”行动,以消除通胀率超过 11% 所带来的危险。

英国基准利率目前处于 2009 年 1 月以来的最高水平。英国央行是 COVID-19 大流行后首家收紧货币政策的主要央行,自去年 12 月以来已五次提高借贷成本。

图形:英镑 – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrmdqzvm/Pasted%20image%201655378626194.png

5) 美国

美联储于 6 月 15 日将目标联邦基金利率上调了四分之三个百分点,至 1.5% 至 1.75% 之间。

它是在数据显示年度通胀率为 8.6% 的几天后采取行动的,此后引发了市场狂热,人们越来越预期未来几个月会采取更积极的应对措施。

美联储还在减少其在大流行期间积累的 9 万亿美元资产。

图表:央行资产负债表开始收缩 – 缓慢 – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezrwyzpr/balancesheets070622.PNG

6) 澳大利亚

随着经济复苏强劲,通胀率达到 20 年高点 5.1%,澳大利亚储备银行在 6 月 6 日出人意料地加息 50 个基点。这是澳洲联储在数月来坚持政策收紧遥遥无期后连续第二次采取行动。

货币市场价格在 7 月再次上涨 50 个基点。

7) 瑞典

作为通胀战的后来者,瑞典央行在 4 月份将利率提高 25 个百分点至 0.25%。 由于通胀率为 6.4%,而其目标为 2%,瑞典央行现在可能会选择更大的举措。

瑞典央行最近在 2 月份表示利率要到 2024 年才会上调,但瑞典央行预计今年还会再加息两到三次。

8) 欧元区

现在坚定地站在鹰派阵营,并面临创纪录的高通胀,欧洲央行于 6 月 9 日表示,将于 7 月 1 日结束债券购买,当月加息 25 个基点,为 2011 年以来首次,9 月再次加息,可能会结束负利率。

但如果没有关于防止南欧国家借贷成本与德国相差太大的工具的详细信息,市场将考验欧洲央行的决心。

该银行现在计划加速开发一种潜在的新工具,以遏制碎片化,并将到期的大流行时期债券持有的收益倾斜到压力大的市场。

图表:欧元区通胀处于历史高位 – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkwxeovq/ecb0706.PNG

9) 瑞士

6月16日,瑞士央行意外将全球最低利率-0.75%上调50个基点,令瑞郎飙升。

近期瑞郎疲软推动通胀升至 14 年高位,瑞士央行行长 Thomas Jordan 表示,他不再认为瑞郎受到高度重视。 这为押注更多加息打开了大门; 现在定价为 9 月的 100 个基点。

10) 日本

这使得日本银行成为顽固的鸽子。

日本央行总裁黑田东彦表示,当务之急是支持经济,并强调坚定不移地致力于维持“强有力的”货币刺激措施。

日本 4 月核心消费者价格同比上涨 2.1%,七年来首次超过日本央行的目标。 不过,日本央行官员认为这种成本推动的通胀是暂时的,因此没有迹象表明它会在 6 月 17 日的会议上发出鹰派转向的信号。

图表:日本央行和日本央行 CPI – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrnbyjpm/BOJ%20and%20JP%20CPI.JPG



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