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© 路透社。 7 位元平台分析师谈论第二季度广告、风险回报和卷轴长期增长方面的弱点

分析师正在评估 Meta Platforms 周三发布的第二季度收益报告,该报告引用了广告支出疲软和社交媒体平台的几个宏观逆风。

Reels 的增长是否足以抵消收入下降的影响?

Meta Platforms 分析师:RBC 分析师 Brad Erickson 对 Meta Platforms 的评级为“跑赢大盘”,并将目标价从 200 美元下调至 190 美元。

富国银行 (NYSE:) 分析师布赖恩·菲茨杰拉德 (Brian Fitzgerald) 给予“增持”评级,并将目标价从 325 美元下调至 275 美元。

JMP 分析师 Andrew Boone 给予市场跑赢大盘评级,并将目标价从 240 美元下调至 215 美元。

KeyBanc 分析师贾斯汀·帕特森(Justin Patterson)给予增持评级,并将目标价从 190 美元上调至 196 美元。

Raymond James 分析师 Aaron Kessler 的评级为“跑赢大盘”2,并将目标价从 290 美元下调至 215 美元。

Needham 分析师 Laura Martin 的评级为逊于大盘,没有目标价。

Rosenblatt 分析师 Barton Crockett 给予中性评级,并将目标价从 177 美元下调至 156 美元。

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Meta 分析师要点:Erickson 将广告疲软列为季度报告中的一个关键负面因素。

“事实证明广告很薄弱,”埃里克森说。 “Meta 相对于社交的数据优势让我们保持领先,但广告商的进一步弱点可能会导致我们变得不那么有建设性。”

Fitzgerald 表示,在收入首次同比下降后,Meta Platforms 可以凭借其强大的参与度和在 Metaverse 中的强势地位强势回归。

Fitzgerald 说:“我们认为 META 具有适应的领导力/愿景,已经成功地完成了 Feed 和 Stories 的过渡。”

Boone 认为 Meta Platforms 的结果将通过更严格的成本结构和广告改进方法反弹。

“虽然我们承认业绩恶化和收入可见度有限,但我们仍然认为 Meta 是广告商必须购买的平台,因为它拥有近 3B 的 DAU 的用户规模,”布恩说。

分析师指出,元平台的风险/回报在“当前水平”是积极的。

帕特森表示,宏观逆风影响了 Meta Platform 的季度。 分析师提到广告市场的疲软和外汇波动是值得关注的项目。

凯斯勒指出,通货膨胀、乌克兰战争和广告需求疲软等宏观因素影响了本季度,但长期前景却没有。

“我们继续预计长期稳定的广告增长 5% 至 10%,预计新平台和格式的持续货币化,我们认为估值具有吸引力,”凯斯勒说。

Martin 指出,Needham 是少数几家在 Meta Platforms 上获得“表现不佳”或“卖出”评级的分析公司之一,并分享了仍然存在熊市的原因。

“2Q22 的收入同比下降 1%,是 Meta 历史上最慢的收入增长,”Martin 说。

Martin 表示,Meta Platforms 的利润率也在下降,第二季度的营业利润率达到 29%,而去年第二季度为 43%。

“指导建议在 2H22 进一步压缩利润。”

马丁预计第三季度收入将同比下降 10%。

尽管预期很低,但在 Meta Platforms 取得令人失望的结果后,克罗克特下调了价格目标。

“Meta 在这个周期中为主要媒体公司的广告趋势和指南设定了一个新的低水位线,”克罗克特说。

Crockett 认为 Meta Platforms 的销售压力会持续几个季度,“在恢复有意义的增长之前”。

Reels 的增长:Facebook(纳斯达克股票代码:)本季度的主要积极因素之一是 Reels(Facebook 和 Instagram 视频细分市场)的增长。 Reels 现在是一项价值 10 亿美元的运营业务。

“由于 Reels 的运行速度仍仅为 10 亿美元,但现在在 Instagram 上的使用率已超过 20%,并且增长速度远快于核心,因此逆风似乎可能会继续增长,”埃里克森谈到该功能的市场份额时说。

Fitzgerald 强调 Reels 推动了超过 20% 的 Instagram 使用时间,以及第二季度的使用量增加。

Fitzgerald 说:“Reels 广告货币化效率的进展速度比预期的要快,比 Stories 货币化发布的速度更快。”

Patterson 指出,Reels 的强大参与度是本季度的一大亮点。

“我们相信 Reels 的早期进展表明 Meta 正在克服 TikTok 的逆风,并准备在 2023 年和 2024 年实现中期每股收益增长,”帕特森说。 “虽然货币化仍在进行中,但管理层预计 Reels 将以与 Feed 长期相同的速度货币化。

尽管许多人指出了 Reels 增长和参与度的积极因素,但 Martin 指出 Reels 对公司来说是一个不利因素,因为它的货币化程度较低。

“他们说 Reels 正走在类似的道路上(与 Newsfeed 相似),这意味着它将在未来 3-4 年内对收入/小时花费的时间自相残杀,”马丁说。

META 价格行动:Meta Platforms 股价周四下午下跌 6.09% 至 159.25 美元。

图片来自Shutterstock。

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2020 年 7 月 德雅尔丁 启动覆盖

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